国联投顾
- 其实很简单，第一个阶段，就是市场到顶的时候，开始逐渐切红利策略进行保护。通常来说，红利要比沪深 300 晚见顶半年。甚至走出截然相反的走势，到了市场高估期，又不知道是不是顶的情况下， 要把仓位尽量挪到红利上来。这样可以帮你抗住第一刀
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而到了第二个阶段，就是泥沙俱下，也就是说当你发现红利走势跟沪深 300 背离的时候，其实就意味着市场熊市已经到来，这时候下一步要做的就是尽量的降低仓位，2022 年初，其实我们也是先看的泥沙俱下。就是这个道理。他得有一波全市场大跌，这个大跌之下，红利也是扛不住的，就只能做资产轮动，降低权益仓位。而国联的投顾最低能降到 3 成，其他的投顾产品，不允许降仓，这也是为什么认可国联的原因。
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第三个阶段，市场筑底，此时大跌刚过，还是信心脆弱，还得靠着政策才能推动市场，那么还是价值策略，股息率是市场的抓手。之前也跟大家说，某高速公路会比市场率先触底。就是这个逻辑，因为他股息率高，只要政策降准降息，对他就是利好，所以这个阶段还是红利占优。
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第四个阶段，市场开始进入复苏，也就是今年 1 月这样的行情，开始 GARP 行情，也叫作价值成长策略，也就是既想要成长增速，也害怕高估值损失，所以通常都会转到跟经济复苏同步的一些行业上来，主要就是消费和制造业。比如最近就是这段行情。
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第五个阶段，风险偏好进一步提升，消费那 20-30%的增速，满足不了投资者的需求了，就会开始找增速更高的行业，景气更好的赛道，通常都在成长当中，那么刻画成长的因素就是四大逻辑，电新，TMT，半导体芯片，和生物医药。基本都在创业板和科创板当中。